Operator kasino Makau Sands China Ltd akan menerbitkan uang kertas tanpa jaminan baru dalam jumlah pokok keseluruhan sebesar US$1,95 miliar.
Sands China mengatakan, obligasi baru tahap pertama senilai US$700 juta, memiliki tingkat bunga tahunan 2,300 persen, dan jatuh tempo pada Maret 2027. Tahap kedua senilai US$650 juta, dengan bunga 2,850 persen. setiap tahun, dan Pragmatic Play jatuh tempo pada Maret 2029. Tahap ketiga senilai US$600 juta, memiliki bunga tahunan 3,250 persen, dan jatuh tempo pada Agustus 2031.
Perusahaan mengatakan dalam pengajuan Jumat ke Bursa Efek Hong Kong, bahwa mereka memiliki perjanjian pembelian dengan Barclays Capital Inc, Bank of America Securities Inc, dan Goldman Sachs & Co LLC, sebagai perwakilan dari pembeli awal catatan. Sehari sebelumnya, Sands China telah menyatakan Keluaran SDY kepada bursa bahwa pihaknya telah menggandakan kerugian bulanannya di bulan Agustus, dibandingkan Juli.
Wesel tersebut akan memiliki peringkat yang sama dalam hak pembayaran, dengan semua hutang tanpa jaminan senior perusahaan yang ada dan yang akan datang.
Sands China bermaksud untuk menggunakan hasil bersih sekitar US$1,93 miliar dari penawaran dan uang tunai untuk menebus secara penuh jumlah pokok terutang dari senior notes US$1,80 miliar 4,600 persen yang jatuh tempo pada tahun 2023, dan setiap bunga yang masih harus dibayar dan pendapatan terkait -premi utuh.
Fitch Ratings Inc mengatakan dalam memo Kamis bahwa pihaknya telah menetapkan peringkat ‘BBB-‘ untuk obligasi senior tanpa jaminan yang diumumkan Sands China. Peringkat Fitch ‘BBB’ menunjukkan bahwa ekspektasi risiko gagal bayar saat ini rendah.
Memo tersebut menegaskan kembali bahwa Fitch menilai peringkat default emiten jangka panjang Sands China saat ini, sebagai ‘BBB-‘, dengan “outlook negatif”.
Lembaga pemeringkat mengatakan pandangan ‘negatif’ pada peringkat jangka panjang Sands China didorong oleh faktor-faktor termasuk pendapatan game Togel SDY Makau tahun 2021 yang diperkirakan hampir 65 persen di bawah 2019 – yaitu, tingkat pra-pandemi – pulih menjadi 35 persen di bawah 2019 , pada tahun 2022, dan hanya “pulih penuh” ke kinerja pra-pandemi, pada tahun 2024.
Fitch mengatakan pihaknya mengasumsikan “lintasan yang sedikit lebih cepat” untuk Singapura, di mana induk Sands China – Las Vegas Sands Corp yang berbasis di Amerika Serikat – memiliki lisensi kasino dan menjalankan resor Marina Bay Sands.
Fitch menyatakan: “Kemungkinan penurunan peringkat telah berkurang selama 18 bulan terakhir karena tindakan yang diambil oleh Las Vegas Sands untuk meningkatkan likuiditas dan profil kreditnya. Ini termasuk menangguhkan dividennya, meningkatkan kapasitas revolver Makau dan mendorong rencana pengembangannya di Singapura.”
Fitch mengatakan Las Vegas Sands memiliki “US$400 juta tersisa untuk dibelanjakan di Makau untuk menyelesaikan konversi Sands Cotai Central menjadi Londoner”.
Lembaga tersebut menambahkan: “Las Vegas Sands juga akan menghabiskan US$3,3 miliar di Singapura – termasuk pembayaran satu kali sebesar US$1 miliar yang telah dilakukan pada kuartal kedua 2019 – dalam jangka menengah untuk memperluas Marina Bay Sands”.
